香蕉影视欧美成人_99精品视频中文字幕_在线观看欧美理论a影院_日韩久久电影_国产美女精品在线_亚洲欧美区自拍先锋_欧美体内she精视频_亚洲国产精品久久久久

鋰電業績分化加劇:上游亮眼,下游慘淡

鉅大鋰電  |  點擊量:0  |  2022年07月06日  

過半數的鋰電相關公司都趕在二月的最后兩天公布了業績快報。


得益于新能源產業的政策紅利、市場需求持續擴張等影響,主流鋰電相關公司2017年業績獲得預期中的上升。其中,以贛鋒鋰業、寒銳鈷業為代表的手握上游資源的公司更是獲得了成倍上升。


年后市場,作為上游材料的鈷還在繼續一路高漲,市場大呼"鈷爺""鈷奶奶"。但鋰市行情卻繼續保持觀望狀態,新政之后,鋰價格在過渡期后或將迎來變動。


業績差異


交出高分成績單的依舊是幾家業內龍頭。


三元動力鋰電池的興起帶來鈷價暴漲,2017年,鈷價暴漲超過一倍,直接利好A股"雙鈷"。寒銳鈷業2017年公司營收14.65億元,同比上升97.16%;凈利潤4.49億元,同比上升575.04%。華友鈷業預計2017年凈利潤在16.5億元至19億元之間,同比新增2283%到2644%。


鋰市雖不如鈷市瘋狂,鋰電池需求的持續新增也為業績上升供應了空間。直接擁有礦產資源或材料資源的公司明顯受益。


贛鋒鋰業在報告期內實現營收43.83億元,同比上升54.12%;歸屬于上市公司股東凈利潤14.58億元,同比上升213.95%,暴增超過2倍。


天齊鋰業(002466.SZ)則實現了凈利潤在行業的絕對領先。2017年,天齊鋰業實現營收54.70億元,同比上升40.09%,歸屬于上市公司股東凈利潤達到了21.52億元,同比上升42.35%。


通過采用廢棄資源循環再造鋰電材料的格林美凈利也上升了128.56%。業績的上升重要源于電池材料板塊、鈷鎳鎢板塊銷售規模上升。


總體來說,業績增幅較大的鋰電公司重要集中在產業上游。2017年新能源汽車市場進入后補貼時代,新能源市場的需求增大,刺激了上游鋰電材料公司的需求,對上游擁有相關金屬礦產資源的公司形成利好。


雖然贛鋒鋰業等開始逐步布局全產業鏈,但材料依舊是眼下最"賺錢"的業務。這樣一來,重要業務為動力鋰電池生產的公司要承壓。


堅瑞沃能2017年實現營業總收入101.81億元,同比上升166.55%,遠高于上游材料公司,但歸屬于上市公司股東的凈利潤相對較少,為5.22億元,同比上升22.71%。


南都電源雖然預計2017年報告期內營業收入及歸母凈利潤分別為分別同比上升20.94%及17.63%,但已經接近修正后的預告下限。而且,上升動力源于鉛業務,鋰電池收入預計同比上升3.28%,而動力鋰電業務同比下降84.31%。


國軒高科則沒能實現凈利潤的正上升。國軒高科2017年1-十二月實現營業收入50.48億元,上升幅度為6.10%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤9.2億元,同比減少10.73%。這個下降幅度超過了國軒高科此前三季報中預計的-2.81%至-8.25%。


電解液和其他材料環節則更為慘淡。


天賜材料受到市場供求關系影響,鋰電池電解液銷售價格下降,毛利率下降,凈利潤同比減少23.02%。星源材質的營業利潤和歸屬于上市公司股東的凈利潤也雙雙減少,幅度超過30%。


價格拐點?


針對業績差異,卓創資訊鋰電行業分析師周天宇告訴記者,實際上,有些上游公司的毛利過高導致了整個產業鏈環節利潤分配不均衡。


從不同的細分環節角度看,以處于較被動環節的電解液為例,其實電解液也曾經"風光"。


制備電解液的材料之一的六氟磷酸鋰,在幾年前價格一度在短時間內從10萬元/噸漲到40萬元/噸。這樣的幅度飆升讓很多廠商趨之若鶩,進而造成行業供應過剩,現在價格也回落到15萬元/噸左右。這造成其在產業鏈中議價能力較弱。


另一方面,即使是同樣生產碳酸鋰的公司也可能業績兩極分化。并不是所有的廠商利潤都很高,只有真正掌握資源的公司才能實現較高的利潤。


"有的公司是以粗制原料加工成電池級的碳酸鋰,利潤微薄。"周天宇說,比如以90%的碳酸鋰或工業級碳酸鋰去加工成電池級碳酸鋰銷售,一噸工業級碳酸鋰價格在14萬元左右,要加工成一噸電池級碳酸鋰,其間損耗就在1萬元左右,電池級碳酸鋰即使按高價計算在15.5萬元/噸,毛利非常低。但擁有鹵水資源的公司,毛利可以達到10萬元/噸甚至以上,擁有礦山資源的公司毛利也可以達到6-8萬元/噸。


贛鋒鋰業和天齊鋰業都屬于毛利較高的生產環節。而兩者比較,從礦石的角度來看,天齊鋰業更占優勢。


周天宇介紹,從用礦的角度來看,天齊鋰業的礦是價格相對低且相對優質的。實際上贛鋒鋰業的礦還沒有達到最優質的標準。


但從業績來看,贛鋒鋰業的凈利上升速度遠遠超過天齊鋰業。


"兩公司存在銷售策略的差別。天齊鋰業的銷售以長單為主,一方面有關市場的價格變化不能及時反映,另一方面,長單本身以量換價,價格相對較低。贛鋒鋰業則以接短單為主,基本不接長單,銷售價格有差別。"周天宇說。


而有關未來的碳酸鋰價格走勢,年前新政公布后,目前整個市場在觀望狀態,下游很多車企甚至電池公司都會進入技改期、技術研發期,后續還有產線的改進期,以適應新政的技術門檻要求。


申銀萬國證券研報預計2018年鋰價格前高后低,全年電池級碳酸鋰均價預計和2017年持平,為15萬元/噸(含稅價)。由于新能源補貼退坡對商用車及能量密度較低的車型影響最大,因此磷酸鐵鋰電池車型三四五月預計將迎來一波搶裝,同時中游去庫存結束后開工率回升,需求端將環比改善。同時鋰供給端三四月沒有大量新增供給,供需錯配預計三四月碳酸鋰價格將強勢,價格將至少企穩,甚至有可能出現上漲。到了六月,隨著新補貼政策正式施行,新能源汽車銷量預計將出現明顯下降,鋰需求端邊際向下,同時贛鋒、國內鹽湖等供給端開始出現增量,預計鋰價格六月份開始將較弱。


"今年確實是業內比較擔心的一年,供應會大幅新增。"周天宇說。


他表示,今年在礦上是爆發年,很多新礦山會選擇在今年出礦,而且一些已經有的礦山產量提升幅度很大。例如贛鋒鋰業等礦山達產,天齊鋰業的泰利森鋰精礦產量在2019年將新增至134萬噸/年,"雖然新增供應不能在第一時間進入鋰電產業鏈,但是也會對市場造成一定的沖擊。"

相關產品

国产片在线观看| 精品久久久久久久中文字幕| 人猿泰山h版在线观看| 老司机午夜精品视频在线观看| 2019中文字幕在线电影免费 | 日本肉肉一区| 精品欧美激情精品一区| 91超碰成人| 青青草视频免费在线观看| 久久一夜天堂av一区二区三区 | 欧美日韩亚洲天堂| 偷拍亚洲精品| 激情视频免费| 亚洲精品五月天| 国产一区国产二区国产三区| 国产视频精品久久久| 国产情侣久久| 2024最新电影免费在线观看| 欧美日韩国产高清一区二区三区| 亚洲国产日韩欧美在线| 中文在线播放| 一区二区三区在线高清| 久久久久久毛片免费看 | 国内老司机av在线| 免费成人在线观看视频| 欧美aaaaaaa| 欧美日韩国产一区| 日本欧美一区二区| 桃子视频成人app| 欧美xxxx老人做受| 国产成人久久精品77777最新版本 国产成人鲁色资源国产91色综 | 日韩伦理一区二区| 日韩成人免费视频| 久久午夜羞羞影院免费观看| 三级小说欧洲区亚洲区| 性欧美孕妇孕交| 亚洲综合精品久久| 亚洲第一黄色| 波多视频一区| 精品国产网站在线观看| 99亚偷拍自图区亚洲| 日韩欧美影院| 超碰在线影院| 欧美影视一区在线| 狠狠色丁香久久婷婷综| 精品国产亚洲一区二区三区大结局| 亚洲欧洲自拍偷拍| 欧美极品美女视频| 亚洲澳门在线| bl在线肉h视频大尺度| 日韩情涩欧美日韩视频| www.亚洲精品| 久久一级电影| 暧暧视频在线免费观看| 精品精品国产高清a毛片牛牛 | 开心丁香婷婷深爱五月| 亚洲柠檬福利资源导航| 亚洲一级网站| 国产精品伦一区二区| 精产国产伦理一二三区| 亚洲欧美日韩电影| 国产农村妇女精品一区二区| 播放一区二区| 性色a∨人人爽网站| 亚洲高清中文字幕| 美国av一区二区| 欧美日韩直播| 成人短视频在线| 亚洲精品福利资源站| 中文字幕 久热精品 视频在线| 欧美在线精品一区| 日韩欧美一区二区三区免费观看| 九色porn| 欧美色videos| 国产成人无遮挡在线视频| 精品国产中文字幕第一页| 激情影院在线| 亚洲人成伊人成综合网久久久 | 懂色一区二区三区| 8v天堂国产在线一区二区| 91麻豆国产福利精品| 欧美日本不卡高清| 久久久成人av毛片免费观看| 福利在线国产| 欧美日韩成人在线| 日本一区二区在线不卡| 久久精品天堂| 亚洲欧洲美洲国产香蕉| missav|免费高清av在线看| 成年人视频在线网站| 黑人巨大精品欧美一区二区一视频 | 88久久精品| 黄色免费在线网站| 亚洲人精品午夜在线观看| 天天综合色天天| 99久久精品免费| 亚洲人体偷拍| 色狼人综合干| 中文字幕成在线观看| 天堂a中文在线| 精品88久久久久88久久久| 一区二区三区av电影| 国产精一品亚洲二区在线视频| 香蕉综合视频| 亚洲精品a区| 国精一区二区三区| 在线观看免费网站| 亚洲成在人线av| 天天做天天摸天天爽国产一区 | 亚洲一区二区毛片| 国产一区三区在线播放| 电影亚洲一区| 日本在线免费| 日日噜噜夜夜狠狠视频| 日韩一区二区中文字幕| 亚洲一级不卡视频| 26uuu亚洲综合色欧美| 日韩中文字幕av电影| 999精品色在线播放| 国产精品高清一区二区| 免费男女羞羞的视频网站在线观看| 最新av电影| 亚洲国产成人精品女人久久久 | xfplay精品久久| 奇米888四色在线精品| 综合久久精品| 欧美禁忌电影网| 精品国产亚洲一区二区三区大结局| 久操av在线| 日本三级视频在线观看| 日本在线观看| av在线影视| 日韩亚洲欧美一区二区三区| 亚洲一区二区精品久久av| 2024国产精品视频| 激情图片小说一区| 亚洲免费一区二区| 欧美韩国一区| 第九色区aⅴ天堂久久香| 北条麻妃一区二区三区在线观看| 成人av三级| 草草影院在线| 超碰在线最新| 天堂а√在线资源在线| 视频三区在线观看| 超碰在线12| 免费亚色电影在线观看| 亚洲国产精品悠悠久久琪琪| 7777精品伊人久久久大香线蕉超级流畅 | 欧美三电影在线| 日韩欧美精品中文字幕| 亚洲国产精品久久久久婷婷884| 久久久久成人黄色影片| av资源网一区| jiyouzz国产精品久久| 激情欧美一区二区| 久久国产精品99久久人人澡| 视频一区欧美日韩| 久久性色av| 日韩综合一区二区| 日韩黄色在线观看| 全国精品久久少妇| 免费欧美日韩国产三级电影| 日本怡春院一区二区| 首页综合国产亚洲丝袜| 久久婷婷久久| 日产国产欧美视频一区精品| 国产精品一二| 麻豆亚洲精品| 美女性感视频久久| 精品一区二区三区在线观看国产| 人人狠狠综合久久亚洲| 毛片av一区二区| 国产在线不卡一区| 国产成人一区二区精品非洲| 丁香婷婷综合色啪| 91亚洲国产成人精品一区二区三 | 国内成人在线| 一本色道久久综合亚洲精品不| 亚洲欧洲日本mm| 性久久久久久| 精彩视频一区二区| 粉嫩蜜臀av国产精品网站| 波多野结衣中文一区| 久久久午夜精品理论片中文字幕| 国产免费成人在线视频| 亚洲欧洲www| 性久久久久久久| 在线观看亚洲精品视频| 91麻豆精品国产91久久久使用方法| 日韩欧美精品在线视频| 亚洲精品自在久久| 中文在线最新版天堂8| 精品美女视频在线观看免费软件| 欧美13一16娇小xxxx| 高清精品在线| 亚洲综合资源| 国产一区二区三区四区五区| 一级毛片免费高清中文字幕久久网| 亚洲激情网站|